Unde este calea de ieșire pentru alumină în jocul realității puternice și așteptărilor slabe?

Anterior, determinat de sentimentul macroeconomic și de fundamentele pozitive, prețul futures pe alumină a continuat să crească, pentru scurt timp peste linia 4200. Cu toate acestea, pe măsură ce atmosfera pieței s-a slăbit și așteptările privind redresarea pe partea ofertei au suprimat prețul pieței, prețul futures a revenit de la un nivel ridicat. Cu toate acestea, din cauza timpului necesar pentru tranziția de rezistență a aluminei, starea actuală de echilibru strâns dintre cerere și ofertă încă persistă și este dificil ca prețul futures aluminei să formeze o tendință descendentă, caracterizată în principal de fluctuații ale intervalului.
Contradicția de bază rămâne nerezolvată, iar aprovizionarea cu bauxită rămâne strânsă
Situația aprovizionării cu bauxită a fost întotdeauna în centrul atenției pieței de la începutul acestui an. Anterior, piața tranzacționa așteptările pentru reluarea producției în minele interne, iar întârzierea continuă a timpului de reluare a fost un factor important care a determinat puterea pieței în acest an, odată ce a împins prețul futures pe alumină pentru a depăși pragul de 4200. . La sfârșitul lunii mai, din cauza așteptărilor tot mai mari de eliberare progresivă a ofertei interne și externe de minereu, răspândirea știrilor de urs a dus la o lipsă de încredere optimistă în rândul taurilor, la o creștere a sentimentului de așteptare și la o scădere a prețurile futures pe alumină de la niveluri ridicate.
Mai exact, de la sfârșitul anului trecut, zonele principale de producție de bauxită din China, Shanxi și Henan, au încetat producția din cauza problemelor de mediu și de siguranță. La începutul acestui an, piața se aștepta ca minele să reia treptat producția după cele două sesiuni, dar situația actuală a întârziat într-adevăr reluarea producției. Abia la mijlocul lunii mai, o cantitate mică de exploatare a carierei și unele mine deschise au început să își reia producția. Până în iunie, reluarea mineritului era încă relativ limitată. În prezent, munții de exploatare a gropii din Shanxi și Henan au crescut ușor. Împreună cu recuperarea unor minerituri civile în Guangxi și Guizhou în faza incipientă, producția și aprovizionarea generală au prezentat o îmbunătățire marginală. Cu toate acestea, reluarea pe scară largă a producției în Shanxi nu a fost determinată și este necesar să se monitorizeze în continuare progresul recuperării minelor interne.
În ceea ce privește mineralele importate, volumul importurilor de bauxită chinezească în luna mai a scăzut ușor, dar se află în intervalul normal. Datele vamale arată că în luna mai, bauxita importată din China a scăzut ușor cu 4,8% față de luna precedentă, ajungând la un total de 13,55 milioane de tone. Dintre acestea, 9,42 milioane de tone au venit din Guineea, o scădere de 10,3% lună pe lună și 3,5% de la an la an. Volumul importurilor de minereu din Australia a continuat să crească, ajungând la 3,58 milioane de tone în mai, o creștere de 14,1% pe lună și cu 36,5% față de anul precedent.
Există încă posibilitatea unei scăderi a volumului de import de bauxită în viitor. Din cauza unor factori precum exploatarea mină și transportul portuar defectuos din Guineea, principala sursă de importuri, dintre care majoritatea au fost afectate de deteriorarea dispozitivelor de brichetă și blocaje în transportul terestru, transporturile au fost împiedicate. Cantitatea totală de transporturi către China este mai mică decât se aștepta, iar unele mine se confruntă cu riscul unor întârzieri mari în aprovizionarea comenzilor. În plus, unele mine nou investite au întârziat transporturile, iar Guineea intră treptat în sezonul ploios începând de la sfârșitul lunii iunie. Există un consens pe piață că oferta în timpul sezonului ploios va fi și mai redusă. Importul de minereu din Australia poate continua să crească, iar după ce Rio Tinto își va reduce producția de alumină în Australia, minereul în exces poate fi exportat în China.
Prețurile ridicate ale minereului și costurile de operare în creștere ale aluminei
Anul acesta, costul de producție al aluminei a crescut treptat, iar unul dintre factorii principali este creșterea prețurilor bauxitei. Datorită creșterii limitate a producției interne de minereu și a deficitului persistent de aprovizionare, prețurile au continuat să rămână stabile, moderate și puternice. În plus, din cauza interferenței din partea ofertei și a cererii puternice, prețul bauxitei importate a crescut în continuare. În plus, prețurile interne la cărbune s-au întărit și ele. Conform datelor Mysteel, din mai 2024, costul mediu ponderat complet al industriei de alumină din China a fost de 2810 yuani/tonă, o creștere de aproximativ 7 yuani/tonă față de luna precedentă. Presiunea creșterii costurilor industriei în iunie încă există, în principal din cauza problemei nerezolvate a aprovizionării strânse cu minereu și a entuziasmului puternic de producție al întreprinderilor din alumină, ceea ce a dus la prețuri interne și internaționale ridicate ale minereului. Înainte ca starea de echilibru strâns a bauxitei să se îmbunătățească, prețurile minereului pot rămâne predispuse să crească, dar dificil să scadă, iar costul aluminei este probabil să rămână ridicat.
Resursele miniere sunt limitate, iar reluarea producției de alumină continuă să fie limitată
La sfârșitul anului trecut, din cauza problemelor de protecție a mediului și de aprovizionare cu minereu, întreprinderile producătoare de alumină au înregistrat o reducere semnificativă a producției. Anul acesta, capacitatea totală de producție este concentrată în principal pe reluarea producției, cu creșterea producției ca supliment. Cu toate acestea, din moment ce problema aprovizionării cu minereu nu a fost rezolvată anul acesta, progresul reluării a fost relativ lent, ceea ce a crescut prețul aluminei. La sfârșitul lunii mai, pe măsură ce așteptările pieței cu privire la creșterea ofertei de minereu continuă să se întărească, aceasta determină, de asemenea, reluarea progresului producției de rafinărie de alumină să se accelereze, iar creșterea așteptată a producției pune presiune asupra prețului perioadei.
Din situația actuală, deși capacitatea actuală de aprovizionare cu minereu s-a îmbunătățit, situația restrânsă a resurselor de la capătul exploatării miniere nu a fost inversată, ceea ce a dus la o reluare a producției mai mică decât se aștepta de către întreprinderile de alumină și o creștere mai lentă a ofertei. Potrivit Mysteel, din luna mai există semne de atenuare a problemei aprovizionării cu bauxită autohtonă în regiunea Jin Yu. Este de așteptat ca regiunea de nord să poată relua o capacitate de producție de alumină de aproximativ 3,8 milioane de tone/an, dar capacitatea reală de reluare este de doar aproximativ 600000 de tone/an. Principalul motiv pentru limitarea eliberării capacității de producție de alumină este inventarul de minereu. Începând din martie, zilele de inventar de minereu ale fabricilor de alumină din regiunea Jin Yu s-au menținut practic la aproximativ 7-15 zile. Deși nu a existat niciun fenomen de întrerupere a aprovizionării cu materii prime care să conducă la reducerea producției în fabricile de alumină, stocul total de materii prime este practic sub marja de siguranță.
Prin urmare, sub constrângerea resurselor minerale strânse, investițiile și reluarea producției în rafinării sunt limitate. Întreprinderile de oxid de aluminiu realizează încă în principal o creștere stabilă sau ușoară a producției prin creșterea alocației de minereu importat. Deși profiturile sunt bune și stimulează entuziasmul de producție al întreprinderilor de oxid de aluminiu, creșterea producției este relativ limitată. În prezent, există o coexistență a producției crescute și scăzute pe partea furnizării de alumină. Acordați atenție situației din partea ofertei după creșterea capacității de producție din iulie.
Creșterea consumului intern poate încetini treptat, dar așteptările la export se îmbunătățesc
În acest an, scăderea transportului extern de energie din Yunnan, combinată cu creșterea producției de energie nouă, a dus la reluarea producției de către întreprinderile din aluminiu electrolitic începând cu luna martie. Acest lucru a avansat semnificativ creșterea ofertei la nivelul consumatorului. În al doilea trimestru, pe fundalul unei penurii de aprovizionare internă cu minereu, decalajul dintre cerere și ofertă s-a extins rapid, stimulând creșterea aluminei. Recent, reluarea producției de aluminiu electrolitic în regiunea Yunnan a avansat constant, iar noi proiecte ale companiilor de aluminiu din Mongolia Interioară sunt de asemenea așteptate să fie puse în funcțiune în următoarele două luni. Este de așteptat ca cererea de alumină să continue să crească constant în iunie. Cu toate acestea, pe măsură ce reluarea producției în Yunnan se apropie de sfârșit, creșterea consumului poate încetini treptat. În plus, pe măsură ce prețurile de peste mări continuă să crească și diferența de preț între piețele interne și cele externe se extinde, fereastra de export pentru alumina autohtonă s-a deschis, iar unii comercianți sunt interesați să primească mărfuri pentru export.
În general, alumina a intrat într-o perioadă de funcționare fluctuantă după ce a scăzut de la un nivel înalt, iar jocul dintre realitatea puternică și așteptările slabe este încă în desfășurare. Piața încă mai are așteptări pentru o creștere a ofertei de alumină în iulie, iar creșterea cererii ar putea încetini treptat. Logica optimistă a ofertei slabe și a cererii puternice în stadiul incipient a fost slăbită. Din punct de vedere practic, odată cu aprovizionarea actuală a minelor și cu reluarea producției în rafinăriile de alumină, creșterea pe termen scurt a ofertei este relativ lentă. Rafinăriile de aluminiu electrolitic din aval își reiau încă producția, iar cererea și oferta actuală mențin încă un echilibru strâns, susținând prețul spot ridicat al aluminei și oferind un anumit sprijin pentru prețul viitor. Este de așteptat ca creșterea ofertei pe termen scurt să fie limitată, iar alumina să rămână la un nivel ridicat de volatilitate. În iulie, se va acorda atenție amplorii reluării producției în minele interne și modificărilor capacității de operare a aluminei.

Dacă sunteți interesat de noi, vă rugăm să faceți clic pe linkul de mai jos pentru a ne căuta pe noi sau produsele de care aveți nevoie pe site-ul Made in China

https://67d762fd1f819b6a.en.made-in-china.com/?pv_id=1i0l6522i7c6&faw_id=1i{{ 15}}l653i6d57

Whatsapp-ul nostru:+8613969341413/Kevin

+8613356335349/kain